应对关税战，权威专家：中国宏观政策还有空间和余力

文/夏宾

近期，美国政府宣布征收对等关税，其发动的关税战导致的金融市场剧烈波动与国际局势、各国经济政策调整复杂互动，给各国货币政策制定带来更大挑战。

权威专家表示，当前世界政治经济格局正在经历深刻变化，不确定性影响加大。我国宏观政策还有空间和余力，将根据形势需要和外部影响动态调整，加强逆周期调节。

全球政治经济不确定性加大

美国宣布对等关税政策，在幅度和范围上均超出市场预期，增大全球经济发展的不确定性。欧盟在美国宣布对大部分国家暂缓90天征税后，也宣布暂缓90天实施对美国钢铝关税的反制措施，越南单方面宣布对美零关税，印度选择降低部分美国商品关税。

美国国内学者提到，对等关税实施后，美国通胀压力上升，经济放缓风险增大，消费者生活成本也在增加。

美欧专家还指出，全球贸易格局也会遭受冲击，全球产业链和供应链可能出现调整，全球经济秩序受到挑战。

“不确定性对货币政策影响加深。”权威专家表示，当前货币与通胀、增长、就业之间的关系比以往更加复杂，主要经济体央行政策调整更多体现为数据依赖，宏观调控政策很难再像过去线性外推政策走向。

权威专家就提到，美联储货币政策会议认为，经济面临高度不确定性，需要暂停降息。欧央行认为，贸易战将对经济产生“不可忽视”的直接冲击。日本央行则表示，将采取谨慎观望的态度，等待美国关税政策走向更加明朗。

中国一季度经济回升向好

权威专家表示，今年以来财政政策提早发力，货币政策也继续保持较强支持力度，当前国内宏观调控大的思路上转向消费与投资并重且更加注重消费，这些都在支持内需加快恢复，推动经济持续回升向好。

今年以来，社会消费品零售总额、固定资产投资增速均较上年全年有所加快，3月高技术产业投资同比增速也在10%左右。

权威专家也表示，随着稳楼市各项政策显效，房地产市场延续回稳态势，市场信心明显恢复。市场机构普遍预计一季度GDP增速将在5%左右。当前外部环境不确定性加大，贸易保护主义抬头，对我国经济的外溢影响也需要观察。

同时，金融数据保持较好增长态势。权威专家称，在房地产和地方融资平台两大传统领域信贷需求放缓的背景下，其他领域的信贷不断填补这两个大坑并实现较快增长，相当不易。有效需求持续回暖，是金融有效支持实体经济的根本动力，也是信贷增长保持韧性的根源，有效推动了近几个月货币信贷数据的回升。

应看到，社会融资规模、M2、人民币贷款增速持续高于名义GDP增速，信贷结构不断优化，普惠小微、制造业中长期贷款增速仍保持在10%左右，科技型中小企业贷款增速超过20%，均快于全部贷款增速。

中国有政策空间和余地应对外部不确定性

数据显示，财政赤字率提高，政府债券发行增多且进度加快，政府债务化解稳步推进，支持更加积极的财政政策不断发力见效。

货币政策近年也连续多次降准降息，累积效应持续显现，市场流动性保持充裕，社会融资成本处于历史低位，有效营造了良好的货币金融环境。

权威专家表示，去年以来，中国央行还进一步推动货币政策框架转型，优化货币政策中间目标，进一步健全市场化的利率调控机制，明示政策利率，强化利率政策执行，这些都有助于进一步增强货币政策调控的有效性，适应经济结构转型升级和高质量发展的调控需要，未来各项货币政策举措还会继续有效落地。

权威专家认为，目前中国宏观政策还有充足空间，能够有效应对外部环境的不确定性变化，保持国内经济合理增长。中国经济增长有很强韧性，超大规模内需市场回旋余地大且富有活力，产业结构不断向高端化智能化绿色化转型，与全球经济的发展合作还会持续积极推进，中国有能力应对外部干扰和风险冲击。