持股九年，英伟达“铁粉”一键清仓

持有九年且获得丰厚的投资回报后，对冲基金Captain Global Fund创始人Jonah Cheng对其持有的英伟达股票进行了一键清仓。Jonah Cheng表示，库存压力、盈利预期见顶、定制芯片竞争，以及云计算公司支出放缓等问题，都是他卖出英伟达的原因。

英伟达遭一键清仓

Jonah Cheng曾是瑞银备受瞩目的芯片行业分析师，此后转型为对冲基金经理，英伟达是他在2016年创立基金时的首批买入标的。

过去九年，Jonah Cheng连续加仓英伟达，见证了该股过去五年的惊人表现。尤其在2023和2024年，英伟达的年度涨幅分别达到239%、171.21%。Jonah Cheng所管理的这只科技股基金去年收益率高达42%，而英伟达正是其最大的盈利来源。

“英伟达是我人生中赚钱最多的股票，但当我需要卖出时，我就必须卖出。你不能爱上一只股票。”Jonah Cheng称。

谈及卖出原因，Jonah Cheng表示，英伟达面临GB200机架延迟、库存压力、盈利预测见顶、定制芯片竞争及云厂商支出具有不确定性等五大风险。尽管暂时离场，但Jonah Cheng并未看衰英伟达的长期价值或建立空头仓位。他表示，如果公司上调盈利展望，仍会买回英伟达。

今年以来，英伟达股价经历剧烈波动，股价最大回撤超过36%。尽管该股仍然拥有不少忠实拥趸，但部分机构对该股后市颇为谨慎。

今年4月30日，Seaport Global Securities罕见地给予英伟达“卖出”评级，理由是该公司2026年AI预算可能放缓；电影《大空头》原型人物迈克尔·伯里（Michael Burry）一季度利用看跌期权对英伟达的股票进行了大笔押注；全球头号对冲基金桥水一季度减持了65.5万股英伟达，减持幅度为18.74%。

外资巨头瞄准中国科技股

站在当下时点，不少外资巨头将目光瞄向了中国科技股。

景顺亚太区全球市场策略师赵耀庭表示，和中国的科技股相比，美国科技股以前存在非常大的溢价，但随着DeepSeek的出现，这一溢价在逐渐收窄，这意味着投向美国科技七巨头的资金未来有可能会转向中国科技股。“这并不意味着美国的科技公司与其当下估值不匹配，而是我们认为，从估值的角度来看，中国的科技股相较于美国科技股更有吸引力。”

赵耀庭进一步认为，中国在人工智能等高科技领域的布局，包括在量子计算、机器人和生物技术等方面的创新发展，将成为推动市场增长的重要动力。

高盛在最新发布的研报中表示，今年1月下旬DeepSeek-R1的横空出世，连同其他随后推出、被视为具有全球竞争力和成本效益的中国AI模型，一同改变了中国的科技题材叙事，重估了投资者对于AI所带动经济增长和经济效益的乐观情绪。

“我们采用自上而下的分析方法估算，未来十年，AI的广泛普及有望推动中国股票整体盈利每年提高2.5%。增长前景改善加之潜在的信心提升，预计将推动未来几年中国股票的合理价值相比DeepSeek发布前提高15%—20%，并可能带来超过2000亿美元的投资组合资金流入。”高盛称。

【来源：上海证券报；编辑：肖然】