来源：新浪基金∞工作室
2025年3月31日，华泰证券（上海）资产管理有限公司发布了华泰紫金创新成长混合型发起式证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中面临着份额减少、净资产下滑等挑战，同时在投资策略和业绩表现上也呈现出一定的特点。
主要财务指标：净利润扭亏为盈，仍处恢复阶段
报告期内，华泰紫金创新成长混合发起基金的主要财务指标呈现出复杂态势。从整体数据来看，基金在盈利状况上有显著改善，但资产规模方面面临收缩压力。
| 指标 | 2024年 | 2023年 | 变动情况 |
| 本期利润（元） | 434,916.66 | -6,245,388.75 | 扭亏为盈 |
| 期末净资产（元） | 45,135,482.30 | 54,618,133.74 | 下滑17.36% |
| 本期已实现收益（元） | -1,626,953.92 | -1,972,858.66 | 亏损减少 |
从表格数据可以看出，本期利润实现了扭亏为盈，这是一个积极的信号，表明基金在2024年的投资运作取得了一定成效。然而，期末净资产出现了17.36%的下滑，反映出基金资产规模在过去一年有所收缩。尽管本期已实现收益的亏损有所减少，但仍为负值，说明基金在获取稳定收益方面还需进一步提升。
基金净值表现：跑输业绩比较基准，波动明显
在基金净值表现上，华泰紫金创新成长混合发起基金在不同阶段的表现与业绩比较基准相比存在差距，且净值波动较为明显。
| 阶段 | 华泰紫金创新成长混合发起A份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 差值 |
| 过去三个月 | -5.20% | -0.99% | -4.21% |
| 过去六个月 | 3.94% | 11.22% | -7.28% |
| 过去一年 | 1.51% | 11.65% | -10.14% |
| 自基金合同生效起至今 | -8.81% | 2.58% | -11.39% |
| 阶段 | 华泰紫金创新成长混合发起C份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 差值 |
| 过去三个月 | -5.35% | -0.99% | -4.36% |
| 过去六个月 | 3.63% | 11.22% | -7.59% |
| 过去一年 | 0.90% | 11.65% | -10.75% |
| 自基金合同生效起至今 | -10.06% | 2.58% | -12.64% |
从上述数据可以清晰地看到，无论是A类还是C类份额，在各个阶段的净值增长率均低于业绩比较基准收益率。尤其是自基金合同生效起至今，A类份额净值增长率与业绩比较基准收益率差值达到-11.39%，C类份额差值更是达到-12.64%，表明基金在长期投资过程中未能有效跑赢业绩比较基准，投资者获得的实际收益相对较低。同时，过去三个月的净值表现显示，基金净值出现了较大幅度的下跌，反映出市场波动对基金净值的影响较为显著。
投资策略与业绩表现：市场波动下的策略调整与挑战
2024年市场波动剧烈，华泰紫金创新成长混合发起基金的投资策略也随之进行了相应调整。
2024年市场分为两个阶段，年初到9月下旬市场持续下探，9月下旬后超预期政策发布，市场快速上涨。基金主要投资于科技、医药、新能源等成长方向。在年初至9月下旬的市场下行阶段，相关机会较少，基金通过降低仓位缓冲风险；9月下旬市场上涨初期进行了加仓，但考虑到市场后续波动可能加剧，10月下旬开始逐步将仓位重新降至中低仓位。在行业配置上，上半年医药股持仓较多，下半年提升了科技行业持仓比例，并配置了部分偏高股息的防御性资产。
从业绩表现来看，尽管基金在投资策略上进行了调整，但仍面临挑战。A类份额净值增长率为1.51%，C类份额净值增长率为0.90%，而同期业绩比较基准收益率为11.65%，基金未能达到业绩比较基准。这可能与市场的不确定性以及行业轮动较快有关，尽管基金管理人努力调整策略，但在把握市场节奏和行业机会方面仍需进一步优化。
费用分析：管理费等费用有所下降，成本控制显效
在费用方面，基金的管理费、托管费等主要费用在2024年呈现出一定的变化。
| 费用项目 | 2024年（元） | 2023年（元） | 变动情况 |
| 当期发生的基金应支付的管理费 | 590,409.01 | 994,678.64 | 下降40.64% |
| 当期发生的基金应支付的托管费 | 98,401.51 | 165,779.83 | 下降40.64% |
从数据可以看出，当期发生的基金应支付的管理费和托管费均有明显下降，降幅均为40.64%。这一方面可能与基金资产净值的下降有关，另一方面也反映出基金管理人在成本控制方面取得了一定成效。费用的降低在一定程度上有助于提升基金的盈利能力，但投资者仍需关注费用变化对基金运作和业绩的长期影响。
份额与持有人结构：份额减少，持有人结构相对稳定
报告期内，华泰紫金创新成长混合发起基金的份额出现了一定程度的减少，同时持有人结构保持相对稳定。
| 份额级别 | 2024年初份额（份） | 2024年末份额（份） | 变动情况 |
| 华泰紫金创新成长混合发起A | 25,523,949.59 | 22,501,629.40 | 减少3,022,320.19份，降幅11.84% |
| 华泰紫金创新成长混合发起C | 35,553,106.36 | 27,368,353.84 | 减少8,184,752.52份，降幅23.02% |
| 合计 | 61,077,055.95 | 49,869,983.24 | 减少11,207,072.71份，降幅18.35% |
从份额变动来看，A类和C类份额均有不同程度的减少，其中C类份额降幅更为明显。这可能与市场表现、投资者预期等多种因素有关。在持有人结构方面，机构投资者持有份额占比相对稳定，个人投资者持有份额占比也保持在一定范围内，表明基金的持有人结构在过去一年中没有发生重大变化。
风险与机会提示：市场波动仍存，关注结构性机会
综合来看，华泰紫金创新成长混合发起基金在2024年经历了市场的严峻考验，虽然在净利润方面实现了扭亏为盈，但在净值表现、资产规模等方面仍面临挑战。
从风险角度来看，市场的不确定性依然存在，基金净值可能会随着市场波动而起伏。尤其是在当前经济结构转型的背景下，宏观经济和证券市场面临诸多风险，如工业化和城镇化进程步入尾声、全球化趋势逆转等，这些都可能对基金的投资组合产生影响。
然而，风险与机会并存。基金管理人认为，AI作为本世纪最重要的产业趋势，可能会带来确定性较高的投资机遇。此外，顺周期、医药等方向也可能存在政策回摆带来的投资机会。投资者在关注基金风险的同时，也可以关注这些潜在的结构性机会，结合自身的风险承受能力和投资目标，做出合理的投资决策。同时，投资者还需密切关注基金管理人的投资策略调整和业绩表现，以便及时调整投资组合。
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